Преимущества лизинга.

Лизинг сегодня принято считать альтернативным банковскому кредиту способом финансирования капитальных вложений. В связи с этим у предприятия-заемщика возникает вопрос: что выгоднее - лизинг или кредит?
На первый взгляд, кредит кажется более дешевым, чем лизинг. В самом деле, если лизинговая компания для закупки имущества привлекает заемные средства, то помимо суммы выплат по кредиту предприятие-лизингополучатель должен будет оплатить вознаграждение лизингодателя.

Следует отметить, что такой подход к оценке эффективности лизинга по сравнению с кредитом, является сильно упрощенным. Дело в том, что использование лизинга дает лизингополучателю целый комплекс преимуществ, вытекающий как из льготного налогового режима для лизинговой деятельности (основные преимущества), так и из самой специфики лизинговых операций (дополнительные преимущества)..

Так называемые дополнительные преимущества присутствуют в лизинговых операциях независимо от изменений налогового законодательства и зачастую имеют для предприятия не меньшее значение, чем налоговые льготы.
Например, для того, чтобы получить в банке кредит для приобретения имущества, требуется предоставить определенное обеспечение.. Как правило, это залог ликвидных активов предприятия-заемщика, гарантии банков, поручительства третьих юридического лиц и др. Далеко не каждое предприятие способно предоставить такое обеспечение кредита.. Помимо этого, в ряде случаев обеспечение кредита (в виде залога автотранспортных средств, например) влечет для предприятия негативные последствия от замораживания основных средств. Кроме того, в случае залога, как наиболее распространенного вида обеспечения, кредит выдается не на всю стоимость необходимого имущества, а на 70-80% от залоговой стоимости.
При лизинге обеспечением сделки является имущество (предмет лизинга), которое является собственностью лизингодателя до истечения срока договора лизинга. При этом покупка имущества финансируется лизинговой компанией на все 100%. В качестве дополнительного обеспечения лизинговые компании могут потребовать от лизингополучателя аванс, размер которого, как правило, не превышает 30% от стоимости имущества. Таким образом, предприятие получает в имущество в пользование, не отвлекая собственные средства.

Приобретение имущества при кредите происходит в два этапа: получение кредита и собственно покупка.
Лизинг позволяет осуществить все действия в рамках лизинговой сделки одновременно. При этом, расходы, связанные с оформлением покупки имущества, берет на себя лизингодатель. В результате, предприятие получает экономию времени и транзакционных издержек.

Сегодняшние условия диктуют участникам рынка необходимость решать задачи оптимизации структуры баланса и улучшения показателей, характеризующих финансовое положение. Кредитные обязательства полностью отражаются в балансе заемщика как задолженность и, как правило, ухудшают ликвидность баланса. При лизинге, если учет имущества осуществляет лизингодатель, степень финансовой зависимости предприятия не столь очевидна, поскольку в балансе показывается только текущая задолженность по лизинговым платежам. То есть, у лизингополучателя сохраняется возможность привлечения новых инвестиций.
Кроме того, сроки коммерческого кредитования, как правило, не превышают один год, а лизинговые проекты чаще всего реализуются в сроки от одного года до четырех лет.

Основные преимущества лизинга обусловлены рядом льгот, установленных действующим законодательством для лизинговых операций:

- Право применения ускоренной амортизации (с коэффициентом до 3) позволяет списать на затраты стоимость имущества, находящегося в лизинге, в более короткие сроки. Льготой пользуется сторона-балансодержатель имущества. В соответствии с законодательством, балансодержатель и размер коэффициента ускоренной амортизации определяются в договоре лизинга. За счет снижения налогооблагаемой базы эта льгота дает экономию на уплате налога на прибыль и налога на имущество в течение срока действия договора лизинга.
- Право относить на себестоимость лизинговые платежи в полном объеме дает предприятию возможность более полно учесть свои расходы при использовании лизинга, так как при кредите часть издержек нормируется (проценты по заемным средствам).
- В результате использования ускоренного коэффициента предприятие получает в собственность полностью самортизированное имущество, что дает после окончания договора лизинга экономию по налогу на имущество в течение всего срока его использования.

Таким образом, несмотря на то, что абсолютная величина лизинговых платежей может превышать выплаты при покупке оборудования за счет кредита или собственных средств, c учетом фактора временной стоимости денег, экономического эффекта, реальной стоимости имущества после истечения договора и других преимуществ лизинга, предприятие может получить реальные выгоды от использования лизингового механизма..

В заключение, следует отметить, что на эффективность применения лизинга оказывают влияние множество параметров, таких как: вид и характеристика имущества, срок договора лизинга, потребность в финансировании, платежеспособность лизингополучателя, размер коэффициента ускорения и выбранный способ начисления амортизации, порядок учета предмета лизинга - на балансе лизингодателя или лизингополучателя, условия страхования оборудования, наличие и состав дополнительных услуг лизинговой компании, возможность поддержки со стороны государства и другие. Поэтому каждая конкретная лизинговая сделка требует отдельного анализа и оценки ее эффективности. Как правило, эти вопросы решаются на стадии разработки бизнес-плана проекта.

При подготовке статьи использованы материалы сайта лизинговой компании «SODEX LEASING» http://www.sodex.ru/preferance.htm